BCE VERSO UN NUOVO RIALZO DEI TASSI: INFLAZIONE AL 3,3% NELL’EUROZONA

Le tensioni geopolitiche, la guerra in Ucraina e in Medio Oriente, il rincaro dell’energia e le tensioni commerciali legate ai dazi stanno alimentando una nuova accelerazione dell’inflazione. Ad agosto, nell’Eurozona i prezzi sono aumentati del 3,3%, riportando in primo piano la necessità di un intervento della BCE.

I mercati si attendono un rialzo dei tassi di 25 punti base, che porterebbe il tasso sui depositi al 2,50%. L’attenzione sarà però concentrata soprattutto sulle nuove previsioni economiche e sulle indicazioni relative alle prossime decisioni. Le aspettative di mercato incorporano complessivamente circa 90 punti base di ulteriori rialzi entro dicembre 2027, prospettando una politica monetaria più restrittiva.

Il principale fattore di rischio rimane l’energia: il Brent ha superato nuovamente i 100 dollari al barile, mentre il gas si avvicina agli 80 euro. Il protrarsi del conflitto tra Stati Uniti e Iran e i rischi per le forniture attraverso lo Stretto di Hormuz potrebbero determinare ulteriori aumenti dei prezzi energetici e mantenere elevate le pressioni inflazionistiche.

Nonostante questo scenario, l’economia europea continua a mostrare una buona capacità di tenuta. Nel secondo trimestre il PIL è cresciuto dello 0,6%, dato recentemente rivisto al rialzo da Eurostat, sostenuto dai consumi, dagli investimenti e dall'aumento della spesa pubblica per difesa e infrastrutture.

La BCE si trova quindi di fronte a un equilibrio delicato: contrastare la nuova accelerazione dell’inflazione senza compromettere una crescita economica che, per il momento, continua a superare le aspettative.

FONTE: IL GIORNALE